An Europas Anleihemarkt macht sich Unruhe breit. Anleger flüchten zunehmend aus französischen Bonds in deutsche. Grund ist eine wachsende Furcht vor einem Sieg der Rechtspopulistin Le Pen. Auch der Aktienmarkt reagiert.

Das Hoch für die rechtsextreme Marine Le Pen bei aktuellen Wahlumfragen macht Frankreich-Anleger nervös. Sie warfen Anleihen des Landes aus ihren Depots und trieben damit den Risikoaufschlag der zehnjährigen Titel zu den vergleichbaren Bundesanleihen auf den höchsten Stand seit viereinhalb Jahren.

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Politik 06.02.17

Wahlkampf in Frankreich startet Le Pen wettert gegen EU und Flüchtlinge

Gleichzeitig gab der Pariser Auswahlindex Cac40 0,1 Prozent nach und gehörte damit zu den schwächsten europäischen Aktienindizes. Einige Investoren schichteten ihr Geld in kurz laufende und als sicher geltende deutsche Bonds um und drückten die Renditen der zweijährigen Papiere auf ein Rekordtief von minus 0,858 Prozent.

In der zweiten Runde der französischen Präsidentschaftswahl steigen einer Umfrage des Instituts Opinionway zufolge die Chancen Le Pens für einen Sieg. Die Chefin des rechtsextremen Front National (FN) verkürzte ihren Rückstand auf den unabhängigen Kandidaten Emmanuel Macron auf 16 von 20 Prozentpunkten.

Mit deutschen Aktien absichern

Außerdem liege Le Pen nur noch zwölf statt 14 Punkte hinter dem konservativen Kontrahenten Francois Fillon, gegen den wegen Scheinbeschäftigung von Familienangehörigen ermittelt wird. Die erste Wahlrunde werde Le Pen mit 27 Prozent der Stimmen für sich entscheiden. Macron und Fillon kämen auf jeweils 20 Prozent.

Vor zwei Wochen hatten andere Umfragen darauf hingedeutet, dass am 7. Mai 66 Prozent Wähler ihr Kreuz bei Macrons Namen machen, nur etwa ein Drittel bei Le Pen. Die FN-Chefin will ihr Land unter anderem aus der Euro-Zone führen.

Wer in Europas Markt investiert bleiben, sich aber gegen das Risiko der französischen Wahlen abzusichern möchte, dem empfahlen die Marktstrategen von JP Morgan den Kauf deutscher Aktien bei gleichzeitigem Verkauf des französischen Marktes. "Sollte Le Pen die Wahlen gewinnen, sollte der Dax einen sicheren Hafen am europäischen Aktienmarkt darstellen", hieß es von den Analysten.