Das neue Top Zertifikat auf den Stoxx Europe 600 Banks Index richtet sich an klassische Aktienanleger, die diversifiziert und strukturiert in die Branche investieren möchten.

Bei den Banken sieht es derzeit nicht allzu rosig aus – niedrige Zinsen und hohe Restrukturierungskosten drücken auf die Erträge. Das schlägt sich in der Sektorperformance nieder: Während der marktbreite Stoxx Europe 600 in den letzten drei Jahren ein Plus von 10 Prozent ausweist, hängt der Stoxx Europe 600 Banks mit einer Performance von minus 20 Prozent gut 30 Prozent hinterher. Dennoch mehren sich die Stimmen von Analysten, die ein Ende der Underperformance der Bankaktien prognostizieren und auf dem aktuellen Bewertungsniveau der Branche einen Neueinstieg diskutieren. Anleger, die davon ausgehen, dass der Preisindex in drei Jahren auch nur geringfügig oberhalb des aktuellen Niveaus liegt, könnten mit einem Top-Zertifikat überproportional profitieren.

3 Jahre Laufzeit – maximale Rendite von 13,9 Prozent p.a.

Top-Zertifikate gehören zu den besonders leicht verständlichen strukturierten Produkten. Beim Top-Zertifikat der HVB auf den Stoxx Europe 600 Banks (ISIN DE000HVB14Q1) wird zunächst der Indexschlussstand des anfänglichen Bewertungstags (25.5.2016) herangezogen, um den Basispreis des Top-Zertifikats festzulegen – aktuell liegt dieser bei ca. 145 Punkten.

Schließt der Index am finalen Bewertungstag (20.05.2019) über diesem Basispreis, erhalten Anleger den maximalen Rückzahlungsbetrag von 150 Euro pro Zertifikat. Dabei ist es ganz unerheblich, ob der Index nur etwa einen halben Punkt oder auch 70 Prozent über dem Basispreis handelt; eventuelle vorherige Kursverluste spielen ebenfalls keine Rolle: Im Szenario jeglicher positiver Performance kommt immer der Höchstbetrag von 150 Euro zur Rückzahlung. Unter Einbeziehung des Ausgabeaufschlags von 1,25 Prozent ergibt sich daraus eine Rendite von 13,9 Prozent p.a. Finanziert wird der Top-Mechanismus über die Dividenden des Preisindex, die dem Anleger nicht zufließen. Erst bei einem Plus von mehr als 48,75 Prozent – also oberhalb von 215,7 Indexpunkten – wäre die Anlage in ein klassisches Index-Zertifikat auf den Stoxx Europe 600 Banks rentabler als das Top-Zertifikat.

Sollte der Index dagegen unterhalb des Basispreises schließen, dann verhält sich das Top-Zertifikat wie ein Index-Zertifikat und Anleger erzielen bei Fälligkeit einen Rückzahlungsbetrag, der exakt die Verluste des Index widerspiegelt: Ein Minus von 20 Prozent resultiert dann in einer Rückzahlung von 80 Euro.

ZertifikateReport-Fazit: Das HVB Top Zertifikat auf den Stoxx Europe 600 Banks Index richtet sich an klassische Aktienanleger, die diversifiziert auf die Branche setzen möchten. Mit dem Zertifikat übernehmen Anleger das Kursrisiko eines klassischen Index-Zertifikats und kombinieren es mit der Chance auf einen stattlichen Rückzahlungsbetrag schon im Fall der kleinsten positiven Kursentwicklung.