Das neue Fixkupon-Express-Zertifikat richtet sich an aktienaffine Anleger, die von einer Seitwärtsbewegung der AB InBev ausgehen und schon bei konstanten oder sogar leicht fallenden Kursen eine attraktive Rendite erzielen wollen.

Die EU-Kommission hat die bisher größte Fusion auf dem globalen Biermarkt genehmigt. Damit die 100-Milliarden US-Dollar schwere Übernahme nicht platzt, muss AB InBev sich allerdings vom europäischen Geschäft der SAB Miller trennen. Deren Marken in Frankreich, Italien, den Niederlanden und Großbritannien sollen an den japanischen Wettbewerber Asahi verkauft werden, ebenso stehen die Aktivitäten in Tschechien, Ungarn, Polen und Rumänien zum Verkauf. Das passt in die Strategie von AB InBev, denn während der Bierkonsum in Europa und den USA stagniert oder fällt, steigt er in den hinzugekauften Märkten Afrikas und Lateinamerikas kräftig an – nach dem Zusammenschluss wird mehr als jedes dritte weltweit konsumierte Bier aus einer Brauerei von AB InBev stammen.

2,5 Jahre Laufzeit – 40 Prozent Sicherheitspuffer

Anleger, die nach der Übernahme von einem begrenzten Kurspotenzial der AB InBev ausgehen, könnten mit einem Fixkupon-Express-Zertifikat der UBS (ISIN DE000UBS4443) davon profitieren. Das Zertifikat zahlt unabhängig von der Wertentwicklung der Aktie halbjährlich feste Zinskupons in Höhe von 2,65 Prozent, also 5,3 Prozent p.a. Diese Zinszahlungen erhalten Anleger, solange das Zertifikat nicht vorzeitig fällig wird. Dazu kommt es erst, wenn die Aktie an einem der halbjährlichen Beobachtungstage oberhalb der Rückzahlungsschwelle schließt. Diese wird am Festlegungstag (8.6.2016) anhand des Aktienschlusskurses bestimmt und kann auf aktuellem Kursniveau mit 114 Euro angenommen werden. Liegt der Aktienkurs an einem der halbjährlichen Bewertungstage, erstmals am 8.12.2016, oberhalb dieser Schwelle, bewirkt der Express-Mechanismus die vorzeitige Fälligkeit des Zertifikats und Anleger erhalten den aktuellen Kupon und den Nominalwert zurückgezahlt; danach erlischt das Zertifikat.

Sollte es nicht zu einer vorzeitigen Fälligkeit kommen, wird am finalen Bewertungstag die Barriere betrachtet, die am Festlegungstag auf 60 Prozent der Rückzahlungsschwelle, entsprechend 68,40 Euro, festgelegt wurde. Sofern sie während der gesamten Laufzeit niemals berührt oder unterschritten wurde, erhalten Anleger zum letzten Kupon den vollständigen Nominalwert zurückgezahlt. Wurde die Barriere dagegen ein- oder mehrfach verletzt, erhalten Anleger statt eines Rückzahlungsbetrags die Lieferung der zugrunde liegenden 8 Aktien (=1.000 Euro/114 Euro; Bruchteile in bar). Werden diese Aktien später zu Kursen unterhalb der Rückzahlungsschwelle verkauft, entstehen Kapitalverluste.

ZertifikateReport-Fazit: Das Fixkupon-Express-Zertifikat der UBS richtet sich an aktienaffine Anleger, die von einer Seitwärtsbewegung der AB InBev ausgehen und schon bei konstanten oder sogar leicht fallenden Kursen eine attraktive Rendite erzielen wollen. Anleger sollten beachten, dass die Barriere kontinuierlich aktiv ist.