Dienstag, 24. November 2009
Kutzers Corner
Anleger im Datennebel
Hermann Kutzer
Auf den ersten Blick schaffen Sie mehr Verwirrung als Klarheit, sagt Hermann Kutzer mit Blick auf die laufend veröffentlichten Konjunkturindikatoren.
Kapitalmarkt-Kommentator Hermann Kutzer
Es gibt deren einfach zu viele, und haben sie unterschiedliche Qualität. Institut der Deutschen Wirtschaft, Statistisches Bundesamt und Ifo-Institut - innerhalb weniger Stunden laufen drei Prognosen zu den wirtschaftlichen Aussichten ein, die trotz Unterschieden in der Beurteilung der Dynamik gemeinsam bestätigen, dass es weiter aufwärts geht - voraussichtlich auch im kommenden Jahr. Dabei rechnen die meisten Unternehmen nur mit einer müden Fortsetzung des Aufschwungs.
Für die Börse sind dies weder überraschende noch bewegende Nachrichten: Nichts anderes erwartet man und hat es in den Kursen schon weitgehend vorweggenommen. Eine anhaltend eher gemächliche Erholung der deutschen Konjunktur hat aus Anlegersicht durchaus ihr Gutes.
Denn damit bleibt die Inflationsgefahr gering, so dass die Notenbanken die Geldschrauben 2010 nur langsam und nicht allzu weit anzuziehen brauchen. Das wiederum bedeutet, es gibt weiterhin reichliche und billige Liquidität - ein solides Fundament für den Aktienmarkt.
