Mit kurz laufenden Bonus-Calls können risikobereite Anleger mit Sicherheitspuffern von mehr als 1000 Dax-Punkten Gewinne von bis zu 15 Prozent erzielen.

Wer mit Hilfe von Hebelprodukten die Rendite eines Portfolios aufbessern möchte, muss bekanntlich Risiken eingehen. Den Chancen auf möglichst hohe und schnelle Gewinne steht bei allen Hebelprodukten das permanent akute Totalverlustrisiko gegenüber. Um mit "normalen" Long- oder Short-Hebelprodukten erfolgreich zu sein, sollte man über genügend Zeit zur Marktbeobachtung und idealerweise über eine glückliche Hand beim Timing der Transaktionen verfügen. Wer die einfache Marktmeinung vertritt, dass der Dax-Index innerhalb der nächsten eineinhalb Monate vordefinierte Indexstände nicht unterschreiten wird, könnte die Investition in Bonus-Calls auf den Dax in Erwägung ziehen.

Wie Bonus-Zertifikate verfügen Bonus-Calls über eine Barriere und einen Bonus-Kurs. Notiert der Dax während der gesamten Laufzeit des Bonus-Calls oberhalb der Barriere, dann wird er am Ende der Laufzeit mindestens mit der positiven Differenz zwischen dem Bonus-Kurs und der Barriere getilgt. Wenn der Dax die Barriere berührt oder unterschreitet, dann erlischt die Chance der Anleger, den Bonus-Call am Ende mit dem Bonus-Kurs getilgt zu bekommen. Im Falle der Barriereberührung wird ein Bonus-Call in einen "normalen" Kaufoptionsschein umgewandelt. Somit wird der Schein einen Totalverlust des Kapitaleinsatzes verursachen, wenn der Dax-Index am Bewertungstag unterhalb des Basispreises (=Barriere) notiert.

Unterschiedliche Chancen und Risiken

Der BNP-Bonus-Call auf den Dax mit Basispreis und Barriere bei 10.200 Punkten, Bonuskurs bei 12.200 Punkten, Bewertungstag 18.9.15, ISIN: DE000PS6M2S2, BV 0,01, wurde beim Dax-Stand von 11.240 Punkten mit 17,38 – 17,41 Euro gehandelt. Bleibt der Dax bis zum Bewertungstag immer oberhalb der Barriere von 10.200 Punkten, dann wird der Bonus-Call am 24.9.15 zumindest mit (Bonus-Kurs 12.200 – Basispreis 10.200)x Bezugsverhältnis 0,01 = 20 Euro (+15 Prozent) zurückbezahlt. Dieser Ertrag wird dann realisiert, wenn der Dax innerhalb der nächsten eineinhalb Monate niemals um mehr als 9 Prozent oder mehr als 1000 Indexpunkte einbricht.

Auch Bonus-Calls mit noch höherem Sicherheitspuffer stellen in den nächsten Wochen interessante Ertragsmöglichkeiten in Aussicht. Der BNP-Bonus-Call auf den Dax-Index mit Basispreis und Barriere bei 10.000 Punkten, Bonuskurs bei 12.000 Punkten, Bewertungstag 18.9.15, ISIN: DE000PS6M2R4, BV 0,01, wurde beim genannten Indexstand mit 18,60 – 18,63 Euro zum Handel angeboten. Dieser Bonus-Call ermöglicht bei einem Sicherheitspuffer von 11 Prozent eine Renditechance von 7,35 Prozent, wenn der Dax bis zum 18.9.15 nicht auf 10.000 Punkte oder darunter abstürzt.

Notiert der Dax am Bewertungstag oberhalb der jeweiligen Bonuskurse, dann werden sich die in diesem Szenario errechneten Gewinne deutlich erhöhen.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des Dax-Index oder von Hebelprodukten auf den Dax-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.