Wenn der in den vergangenen Jahren hervorragend gelaufene S&P500-Index den seit Jahren anhaltenden Aufwärtstrend nach unten hin verlässt, dann werden Anleger mit Short-Hebelprodukten hohe Renditechance vorfinden.

Wie beim Dow Jones-Index standen in den vergangenen Tagen auch beim breit gestreuten S&P500-Index heftige Kursschwankungen im Ausmaß im Bereich von zwei Prozent auf der Tagesordnung. Bei einem Blick auf einen langfristigen Chart wird erkennbar, dass der US-Index nun den seit Jahren andauernden, steilen Aufwärtstrend nach unten hin verlassen könnte. Darüber hinaus halten Experten zahlreiche US-Aktien auf den aktuellen Niveaus für überbewertet.

Anleger mit der Markeinschätzung, dass der S&P500-Index in den nächsten Wochen tendenziell eher zur Schwäche neigen wird, könnten daher die Investition in Short-Hebelprodukte oder Discopunt-Puts in Erwägung ziehen.

Discount-Put

Der BNP-Discount-Put auf den S&P500-Index mit Basispreis bei 2.000 Punkten, Floor bei 1.900 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 19.12.14, ISIN: DE000PA4RAD0, wurde beim Indexstand von 1.930 Punkten mit 0,44 – 0,46 Euro gehandelt.

Wenn der Index am Bewertungstag auf oder unterhalb des Floors von 1.900 Punkten notiert, dann wird der Schein mit seinem Höchstbetrag von (2.000 Basispreis – 1.900 Floor)x 0,01 BV=1 USD zurückbezahlt. Beim Euro/USD-Wechselkurs von 1,27 USD entspräche dies einem Eurogegenwe rt von 0,787 Euro. Somit stellt dieser Discopunt-Put bis zum Jahresende die Chance auf einen Ertrag von 71 Prozent in Aussicht, wenn der Index am Bewertungstag unterhalb des Floors von 1.900 Punkten notiert.

Bei einem finalen Indexstand oberhalb von 1.900 Punkten wird der dann aktuelle Indexstand anstelle des Floors in die Formel eingesetzt. Daraus ergibt sich, dass Anleger, die beim aktuellen Kurs in den Discount-Put investieren, bei allen Indexständen unterhalb des bei 1.941 liegenden Break Even-Punktes Gewinne erzielen werden. Bei einem finalen Indexstand von 2.000 Punkten oder darüber wird der Schein den Totalverlust des Kapitaleinsatzes verursachen.

Turbo-Put mit KO-Marke bei 2.010 Punkten

Für Anleger mit der Markterwartung, dass der S&P500-Index in den nächsten Wochen stärker unter Druck geraten wird, könnte auch ein Turbo-Put auf den Index interessant sein. Der HVB-Turbo-Put auf den S&P500-Index mit Basispreis und KO-Marke bei 2.010 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 17.12.14, ISIN: DE000HY5QWY1, wurde beim Indexstand von 1.930 Punkten mit 0,66 – 0,67 Euro taxiert.

Gibt der Index auf angenommene 1.850 Punkte nach, dann wird sich der innere Wert des Turbo-Puts – unter der Voraussetzung eines Euro/USD-Wechselkurses von 1,27 USD – bei 1,26 Euro (+88 Prozent) befinden.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des S&P500-Index oder von Hebelprodukten auf den S&P500-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.