Mit kurz laufenden Discount-Calls finden Anleger hohe Renditechancen vor, wenn der Index auch in drei Monaten noch oberhalb von 9.000 Punkten notiert.

Derzeit befindet sich der DAX-Index trotz teilweise heftiger Kursschwankungen innerhalb kürzester Zeit in einer Seitwärtsbewegung. Seit Anfang Dezember 2013 pendelt der DAX zumeist innerhalb einer Bandbreite von 9.000 und 9.700 Punkten hin und her.

Für tradingorientierte Anleger mit der Möglichkeit, jederzeit den Markt zu beobachten und entsprechend - mittels Long- oder Short-Hebelprodukten - auf Kursschwankungen zu reagieren, bieten diese Kursschwankungen hervorragende Gewinnchancen. Wer sich jedoch nicht permanent mit der Entwicklung des Index beschäftigen kann oder will, aber dennoch über die konkrete Marktmeinung verfügt, dass der Index auch in den nächsten Monaten innerhalb dieser Tradingrange feststecken wird, bzw. die Marke von 9.000 Punkte verteidigen wird, könnte zur Umsetzung dieser Markterwartung auf Discount-Calls setzen.

Discount-Calls mit Cap bei 9.000 Punkten 

Der BNP-Discount-Call auf den DAX-Index mit Basispreis bei 7.000 Punkten, Cap bei 9.000 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 18.7.14, ISIN: DE000PA2WC84, wurde beim DAX-Stand von 9.309 Punkten mit 18,09 – 18,10 Euro gehandelt.

Notiert der DAX am Bewertungstag auf oder oberhalb des Caps von 9.000 Punkten, dann wird der Schein mit dem Maximalbetrag von 20 Euro zurückbezahlt. Dieser Maximalbetrag errechnet sich aus der positiven Differenz zwischen dem Basispreis und dem Cap unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses. (9.000- 7.000)x0,01=20 Euro.

Notiert der DAX an diesem Tag unterhalb des Caps, dann wird der dann aktuelle Indexstand anstelle des Caps in die Formel eingesetzt. Somit wird der Schein dann mit seinem aktuellen Kaufkurs von 18,10 Euro zurückbezahlt, wenn der D AX-Index in drei Monaten genau auf 8.810 Punkten notiert ((8.810-7.000)x0,01=18,10 Euro). Somit ermöglicht dieser Discount-Call in den nächsten drei Monaten einen Ertrag von 10,50 Prozent (=47% p.a.) wenn der Index am 18.7.14 nicht unterhalb von 9.000 Punkten notiert.

Will man hingegen mit einem Discount-Call mit einem Cap bei 9.000 Punkten und annähernd gleicher Laufzeit einen höheren Ertrag erzielen, dann muss natürlich auch ein höheres Risiko eingegangen werden.

Der UBS-Discount-Call auf den DAX-Index mit Basispreis bei 8.750 Punkten, Cap bei 9.000 Punkten, fällig am 18.7.14, BV 0,01, ISIN: DE000US0KDS8, wurde beim Indexstand von 9.309 Punkten mit 1.97 – 1,98 Euro quotiert.

Dieser Discount-Call, der bei einem DAX-Stand von 9.000 Punkten oder darüber an seinem Laufzeitende gemäß der erwähnten Formel mit 2,50 Euro zurückbezahlt wird, bietet sogar die für den kurzen Veranlagungszeitraum von etwa drei Monaten die beachtliche Renditechance von 26 Prozent. Notiert der Index am Laufzeitende des Discount-Calls unterhalb des Basispreises von 8.750 Punkten, dann wird der Schein wertlos verfallen.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.