Vor etwas weniger als einem Monat befand sich der Euro/CHF-Wechselkurs noch bei 1,3950 CHF. Im HebelprodukteReport Nr. 12, der am 15.6.10 erschien, wurden Short-Hebelprodukte vorgestellt, mit denen eine anhaltende Schwäche des Euro gegenüber dem Schweizer Franken optimiert werden könnte. Tatsächlich entwickelte sich der Euro in den Tagen nach der Erstellung der Szenarien äußerst schwach. Nach dem der Euro gegenüber dem Schweizer Franken kurzfristig sogar die Marke von 1,32 CHF unterschritten hatte, konnte er sich in den vergangenen Tagen wieder etwas von diesem Tiefststand erholen.

Dennoch werden sich jene Anleger, die vor einem knappen Monat beim Euro/CHF-Kurs von 1,3950 auf Short-Hebel auf Euro/VCHF gesetzt haben, noch immer ordentlich im Plus befinden. Deshalb ist ein Blick auf die vorläufigen Ergebnisse, die mit den (Turbo-Puts) bisher zu erzielen waren, interessant.

146 Prozent Gewinn mit Put-Optionsschein

„Beispiel vom 15.6.10: Der DZ Bank-Put-Optionsschein auf Euro/CHF mit Strike bei 1,40 CHF, Laufzeit bis 16.9.10, BV 100, ISIN: DE000DZ05ZN5, wurde beim Euro/CHF-Kurs von 1,3950 CHF mit 2,06 – 2,12 Euro gehandelt. Wenn der Euro gegenüber dem Schweizer Franken innerhalb des nächsten Monats auf 1,35 CHF, also um weitere zwei Prozent nachgibt, dann wird sich der Wert des Verkaufsoptionsscheines etwa im Bereich von 4,00 Euro (+88,68 Prozent) befinden.“

Beim Euro/CHF-Kurs von 1,3356 CHF wurde der Put-Optionsschein mit 5,21 – 5,27 Euro (+146 Prozent) gehandelt.

Turbo-Puts mit bis zu 277 Prozent Ertrag

„Beispiele vom 15.6.10: Wer die Markterwartung eines steigenden CHF im Verhältnis zum Euro hingegen mit KO-Produkten umsetzen möchte, könnte beispielsweise den BNP-Open End Turbo-Put auf Euro/CHF mit Strike und KO-Marke bei 1,413 CHF setzen. Dieses Short-Hebelprodukt mit BV 100, ISIN: DE000BN50M23, wurde beim Wechselkurs von 1,3950 mit 1,53 – 1,55 Euro gehandelt. Wenn der Euro in absehbarer Zeit auf 1,35 CHF nachgibt, dann wird der Turbo-Put einen inneren Wert in Höhe von 4,67 Euro (+201 Prozent) aufbauen.

Wem dieser Turbo-Put wegen der relativ geringen Distanz zwischen der KO-Marke und dem aktuellen Wechselkurs zu riskant ist, könnte auf den HSBC-Turbo-Put mit Strike und KO-Marke bei 1,44 CHF, Laufzeit bis 15.9.10, BV 100 setzen. Beim Wechselkurs von 1,3950 wurde der Turbo-Put mit ISIN: DE000TB8G833 mit 3,30 – 3,35 Euro zum Handel angeboten. Bei einem Euro/CHF-Wechselkurs von 1,35 CHF wird der Schein über einen inneren Wert von 6,67 Euro (+99 Prozent) verfügen.“

Der handelbare Preis des BNP-Turbo-Puts lag beim Euro/CHF-Kurs von 1,3356 CHF bei 5,84 – 5,86 (+277 Prozent). Mit dem HSBC-Turbo-Put war bisher ein Ertrag von 136 Prozent möglich, da dieser beim vorliegenden Wechselkurs mit 70,90 – 7,95 Euro gehandelt wurde.