Donnerstag, 11. August 2011
Der Dax in der Chartanalyse
Fall auf 5100 Punkte möglich
von Robert Rethfeld, Wellenreiter-Invest
Der Dax zeigt sich in der laufenden Handelswoche hochvolatil - mit Handelsspannen von bis zu 10 Prozent an einem Tag. Auf dem Niveau von 5500 Punkten weist er ein Minus von mehr als 20 Prozent von seinem Juli-Hoch auf. Wellenreiter-Invest analysiert den Chartverlauf.
Der "August-Crash 2011" hat den Dax bisher um 27 Prozent nach unten geführt - bezogen auf den sekundären Hochpunkt Anfang Juli (Chart 1).
Chart 1 (Wellenreiter-Invest)
Vergleicht man nun den Dax-Verlauf mit denen der BRIC-Staaten, der PIIGS-Staaten sowie mit dem Verlauf des S&P 500, so zeigt der deutsche Leitindex aktuell gegen über allen genannten Verläufen relative Schwäche (Chart 2).
Chart 2 (Wellenreiter-Invest)
Im Hinblick auf die weiteren Kursziele spielen langfristige gleitende Durchschnitte (GD) eine wichtige Rolle. Aktuell befindet sich der Dax auf seinem 8-Jahres-GD (schwarzer Pfeil Chart 3).
Chart 3 (Wellenreiter-Invest)
In der Geschichte des Dax existieren wenig vergleichbare Situationen. Selbst die Panik von 1987 erreichte im Dax nicht den 8-Jahres-GD (2000 Handelstage). Die einzige Situation, die der jetzigen ähnelt, spielte sich im Frühjahr 1970 ab. Damals crashte der Dax bis knapp unter den 8-Jahres-GD, bevor er sich fangen konnte (siehe Pfeil Chart 4).
Chart 4 (Wellenreiter-Invest)
Aus charttechnischer Sicht kann ein solcher Einbruch nicht einfach verarbeitet werden. Das Heilen der geschlagenen Wunden benötigt Zeit. Das ist am Beispiel des Dax-Verlaufs im Jahr 1970 gut zu erkennen.
Fazit
Die relative Schwäche des Dax gegenüber anderen Regionen und sogar den PIIGS-Staaten ist ein Zeichen dafür, dass das international agierende Kapital den bisherigen "Leader" Deutschland ins Visier genommen hat. Während rings um Deutschland deflationäre Kräfte walten, fällt wohl nun auch die letzte Bastion Europas.
Robert Rethfeld, Wellenreiter-Invest
Der Dax ist so etwas wie ein Optionsschein auf die Weltwirtschaft für das internationale Kapital: Steigt sie, steigt der deutsche Leitindex überproportional. Gerät die Weltwirtschaft ins Stottern, bekommen der deutsche Export und damit auch der Dax erhebliche Probleme.
Das bedeutet wieder anziehende Arbeitslosenraten und damit einhergehende soziale Brüche. Wir sollten uns darauf einstellen, dass die Rolle, in der sich Deutschland seit den Reformen der Agenda 2010 gesonnt hat, bald ausgespielt sein wird. Und das völlig unabhängig von tatsächlichen und möglichen Transferzahlungen.
Sollte der 8-Jahres-GD nicht halten, kommt der 16-Jahres-GD bei 5100 Punkten ins Spiel.
